Con la nueva metodología de cálculo del riesgo país, Ecuador se mantiene por debajo de los 500 puntos básicos desde enero de 2026.
Con la nueva metodología de cálculo del riesgo país, Ecuador se mantiene por debajo de los 500 puntos básicos desde enero de 2026.
El Banco Central informó, el martes 21 de septiembre, que J. P. Morgan, banco de inversión estadounidense, actualizó la metodología y la forma de publicación del EMBI (sigla en inglés de Emerging Markets Bond Index o Índice de Bonos de Mercados Emergentes).
El indicador es utilizado internacionalmente como referencia para medir el riesgo de los países emergentes.
El cambio se implementó desde inicios de septiembre y se aplicó a todos los datos de la serie histórica. Combina los diferenciales de los distintos bonos que conforman el índice y les asigna una ponderación según su importancia dentro del mercado y su sensibilidad a los cambios en las tasas de interés, explicó el Central.
El riesgo país sirve como referencia para medir el riesgo de invertir o prestar dinero a un país emergente, como es el caso de Ecuador.
El BCE señala que el riesgo país describe “la probabilidad de que un país no cumpla con sus obligaciones financieras o experimente una crisis económica que afecte negativamente a sus inversores y prestamistas. En otras palabras, es una medida del riesgo asociado a invertir o prestar dinero a un país específico”.
La medición se expresa en números. Mientras más alto sea el puntaje, se infiere que hay mayor percepción de riesgo. Por eso, cuando el puntaje es bajo -o cae de manera importante y sostenida- implica que hay mejores expectativas sobre un país.
En el caso de Ecuador, el indicador ha mantenido una tendencia descendente, reflejando el optimismo de inversionistas y prestamistas. La baja del riesgo país fue el puente que permitió a Ecuador acceder a financiamiento en mejores condiciones, al volver en 2026 al mercado internacional de capitales con emisiones de bonos, tras siete años de ausencia.
Al 23 de septiembre, con la nueva metodología, el riesgo país se ubicó en 432,14 unidades, que es una calificación menor si se comprara a los 718,79 puntos del 23 de septiembre de 2025; y es todavía más bajo frente a los 1.172,51 puntos del 23 de septiembre de 2024, de acuerdo con los datos del BCE.
El puntaje más alto del riesgo país de Ecuador entre enero y septiembre de 2026 fue de 510 puntos, registrado el 31 de marzo de 2026. El segundo valor más alto fue de 506 puntos, observado el 30 de marzo y el 8 de enero, según los datos oficiales.
La firma de consultoría para negocios Assertis explica que la nueva metodología elaborada por J. P. Morgan asigna mayor peso a los bonos más representativos y sensibles a los movimientos del mercado, incorporando características como plazo, tasa de interés y valoración.
Precisa que si bien en septiembre el ajuste marca para Ecuador un ligero aumento del riesgo país, eso no se debe a un deterioro de la calificación o percepción de los mercados, sino que “refleja una medición más fina de las características de la deuda en bonos del país”.
“La principal implicación para analistas, inversionistas y entidades financieras es que el riesgo país pasa a incorporar con mayor detalle las características de los bonos ecuatorianos, manteniendo al mismo tiempo la comparabilidad histórica necesaria para evaluar tendencias y cambios en la percepción de los mercados”.
Las condiciones macroeconómicas que ha presentado Ecuador, permitiendo que riesgo soberano se sostenga en niveles moderados, es reconocido por organismos internacionales como una señal de estabilidad que genera interés.
Ignez Tristao, representante del Grupo BID en Ecuador, comentó en una entrevista, el pasado 14 de septiembre, que “el país ha tenido una muy buena proyección a nivel internacional de que está trabajando muy seriamente en términos de estabilidad macroeconómica”.
Se avanza hacia la consolidación fiscal. “Y eso se refleja en la mejora que ha tenido en la baja del riesgo país y también en las calificaciones de riesgo”, dijo Tristao, a propósito de la próxima realización del evento GET Forum 2026, que se llevará a cabo en Quito, en octubre.